DoNews3月29日消息，光明乳業（600597）近日公布了2022年年度報告。報告期內，光明乳業實現營業總收入282.15億元，同比下降3.39%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.61億元，同比下降39.11%；扣非凈利潤為1.69億元，同比下降61.08%。

對比往年數據，光明乳業的凈利潤為四年來最差表現，扣非凈利潤則回到了2010年的水準。同時，公司也沒有達到自己定下的目標。2022年，其營收完成率為88.79%，凈利潤完成率為53.88%。

對于業績下降，光明乳業解釋稱，主要原因是乳制品消費增長趨緩，市場競爭加劇，公司液態奶、其他乳制品收入同比下降，經營效益受到較大挑戰。除了未完成經營計劃外，光明乳業凈利潤已經連續兩年下滑。

分業務來看，此次光明乳業液態奶業務在營收、毛利率方面均出現了下降。分地區來看，光明乳業的上海大本營營收、毛利率均出現了下降，光明乳業解釋稱，主要原因是產品促銷及人工、租金成本增加。

浦銀國際指出,作為中國乳業昔日的龍頭，光明乳業過去20年聚焦發展低溫產品，限制了其向華東以外區域擴張的步伐，導致市場規模與伊利、蒙牛之間的差距不斷被拉大。

低溫液態奶對物流和倉儲有極高的冷鏈要求，利潤率要低于常溫奶。這導致了光明的盈利水平相比對手處于較低的水平。過去10年，光明的凈利潤率基本上維持在2-3%的范圍，低于伊利與蒙牛。

而光明乳業較低的凈利潤率，也在很大程度上限制了對品牌和市場的投放力度。若光明乳業將廣告宣傳營銷費率提升到伊利的水平，則難以維持盈利水平。