撰文 | 曹雙濤

編輯 | 楊博丞

題圖 | 文心一格

在中國計算機大會論壇上，AI獨角獸企業(yè)智譜AI正式發(fā)布全新自研的第三代基座大模型ChatGLM3系列。

智譜AI官方指出，ChatGLM3在多模態(tài)理解、代碼模塊、網絡搜索等能力上有所提升，相較于最佳開源模型推理速度提升2-3倍。同時，因采用自研的Agent Tuning技術，在智能規(guī)劃和執(zhí)行上比ChatGLM-2提升10倍，并通過利用華為昇騰生態(tài)，其算力推理速度提升3倍以上。

公開信息顯示，成立于2019年的智譜AI為清華大學計算機系知識工程研究室團隊，是清華大學知識成果轉化的創(chuàng)業(yè)公司。其中，CEO張鵬畢業(yè)清華大學計算機系，總裁王紹蘭為清華創(chuàng)新領軍博士。

名校光環(huán)+爆火的AI，雙層buff加持下，智譜AI可謂說是資本眼中的寵兒。今年7月至9月，智譜AI直接拿下5輪融資，企業(yè)估值高達100億元，是國內 AI 領域獨角獸企業(yè)，其背后的投資方包括美團、阿里、螞蟻集團、高瓴資本等多家投資機構。

圖源：天眼查

智譜AI CEO張鵬指出，智譜 AI GLM大模型已被應用到政務、金融、能源等多個領域，合作伙伴包括阿里、騰訊云、火山引擎、華為、美團、微軟、OPPO、海天瑞聲等數十家公司。

華信永道近日發(fā)布公告稱，已和智譜AI簽訂《人工智能大模型共建戰(zhàn)略合作協(xié)議》，后續(xù)雙方戰(zhàn)略合作場景包括政策知識梳理與構建，客戶服務咨詢、風險識別等。

圖源：華信永道

除智譜AI外，此前騰訊、商湯、華為等多家大模型公司在公開場合均表示，目前所發(fā)布的行業(yè)大模型已超過數十個，甚至上百個大模型解決方案。但時至今日，市場仍未看到大模型對其背后企業(yè)業(yè)績有明顯帶動。

商湯今年半年報顯示，報告期內商湯集團的生成式AI同比增長670.4%，對集團業(yè)務貢獻從2022年的10.4%提升至20.3%，但今年上半年商湯營收僅同比增長1.3%至14.33億元。

科大訊飛今年上半年營收和凈利潤分別為78.4億元和7357.2萬元，分別同比下滑2.26%和73.54%，營收和利潤雙雙暴跌。360公司所提到為中小客戶提供AI服務收入2000萬元，實則是軟件會員費用和企業(yè)安全云的SaaS服務。

和國內市場不同的是，大模型正在帶動海外企業(yè)營收增長。The Information報道稱，Chat GPT預計在未來12個月內，通過銷售人工智能軟件及其計算能力，將獲得超過10億美元的收入。英偉達今年第二財季，數據中心GPU芯片相關業(yè)務收入同比增長171%至103億美元，公司總凈利潤同比增長843%至61.88億美元。

張鵬曾指出，對標Open AI是智譜AI成立以來的目標。但未來智譜AI又能否達到Chat GPT這一收入，真正成為中國版的“Open AI”呢？

一、智譜AI能力仍需持續(xù)完善

雖說在中國計算機大會張鵬提到，ChatGLM3在44個中英文公開數據集測試中國內同尺寸模型排名首位。但我們在智譜AI官網測試后卻發(fā)現，智譜AI大模型未來仍需持續(xù)完善。

圖源：中國計算機大會

在智能客服場景中，我們針對“你們家的牛肉醬怎么沒有牛肉”這一問題，向智譜AI多次詢問，但三次答案卻不同，且均存在問題。首次回答中，智譜AI指出這是因產品名稱誤導、配料表不明確、宣傳推廣不清晰、產品分類問題所導致。

圖源：智譜AI官網

二次回答中，智譜AI指出這是一款以大豆、玉米等為主要原料的調味醬。三次回答中，智譜AI指出這款牛肉醬主要成分是豆醬、辣椒、花生、植物油等。換言之，第二、第三次回答前后矛盾。

圖源：智譜AI官網

針對智譜AI的上述回答，國內某生產牛肉醬企業(yè)的電商經理胡強（化名）告訴DoNews，按照相關法規(guī)要求，食品企業(yè)名稱為牛肉醬時，需在食品標簽中清晰注明配料包含牛肉。若告知客戶我們食品標簽不清晰，通過多種原料進行勾兌，這不但無法安撫客戶情緒，甚至可能還會因虛假宣傳給企業(yè)帶來經濟損失。

圖源：京東

客戶質疑牛肉醬沒有牛肉時，客服可以給到客戶配料表，并告知客戶只是我們家牛肉顆粒較小，您這邊可能沒有吃出來。客服實際工作中，要學會有理有據地“辯解”，而非將所有問題全部攬到企業(yè)身上，全部順著客戶說。

在測試邏輯的推理上，我們給出了一道數學題：我們公司去年有員工 315人，其中90后占全公司人數的1/5。今年又招進了一批90后，讓90后人數占到了全公司人數的 30%。所以今年招了多少90后？

智譜AI首次回答中，直接告訴我們具體數值取決于公司今年總人數X的大小，這一回答相當于沒有回答。緊跟著我們又問X是多少？但智譜AI給出210人和正確答案45人相比，明顯錯誤。

圖源：智譜AI官網

第二次的回答中，智譜AI先是給出了一個11300人的錯誤答案，這一答案甚至題干中315人的總人數還要多。意識到錯誤后，修正出的314人不僅答案錯誤，甚至幾乎不符合題干要求。

圖源：智譜AI官網

我們將難度升級，在作業(yè)幫中選取一道高中常見數學函數題，并要求智譜AI只回答前兩問。但在這兩問中，智譜AI給出的答案均錯誤。兩道數學邏輯題的接連出錯，和智譜AI所宣傳的ChatGLM系列模型能夠解決復雜推理問題明顯矛盾。

圖源：作業(yè)幫

圖源：智譜AI官網

二、商業(yè)化仍需持續(xù)探索

現階段，大模型的盈利方式主要包括大模型、大模型+算力、大模型+應用。其中，大模型和大模型+算力為主要盈利方式。

圖源：愛分析

智譜AI盈利方式和行業(yè)盈利方式基本一致，一是根據客戶需求，提供大模型定制化開發(fā)服務。云端私有化本地私有化最高價格分別為120萬元/年和3690萬元/年。

圖源：智譜AI官網

二是標準版大模型，提供API接入方式，按照tokens使用收費。ChatGLM-Turbo、CharacterGLM、Text-Embedding收費標準分別為0.005元/千tokens、0.015元?/?千tokens、0.005元/千tokens。

這里的tokens可簡單理解為“字”或“詞”，目前市場上針對tokens尚缺乏一個完整的標準。通義千問、Chat GPT、文心一言的1token相當于1個漢字，星火大模型和Baichuan53B相當于1.5個漢字，混元大模型則為1.8個漢字，英文上幾家大模型企業(yè)定義更是千差萬別。

圖源：公開信息整理

收費標準上，除Chat GPT接近1元/1k token，其他大模型企業(yè)費用相對便宜，這雖能提高大模型在TOC端的滲透率，但也意味著大模型廠商需完成海量用戶積累才能給企業(yè)帶來更多營收。

圖源：公開信息整理

據七麥數據顯示，文心一言iOS端、訊飛星火iOS端近一個月日均下載量均在2萬以下。同時考慮到APP下載到次日留存、七日留存會存在較大的漏斗模型。顯然，當前文心一言和訊飛星火iOS端真實用戶數量明顯不足。

圖源：七麥數據

文心一言雖效仿微軟Colpilot推出包月會員服務，但一方面ToC端用戶被移動互聯網免費教育多年，會員付費意識不強。如騰訊音樂今年二季度會員付費率為16.7%，這一數字和Spotify40%以上的付費率相比，整體偏低。

圖源：文心一言

另一方面，ToC端對大模型嘗鮮感較強，大模型現有能力對用戶留存有限。廠商對ToC端收費后續(xù)將陷入用戶流失，增加廣告投放費用獲取新用戶，用戶持續(xù)流失的惡性循環(huán)中。

在ToB端，因我國企業(yè)凈利潤率和歐美企業(yè)相比尚存在差距，國內企業(yè)軟件付費意識普遍不強，這點從中美軟件收入占GDP比重也能看出。而且在當前中小企業(yè)、民營企業(yè)普遍追求降本增效活下去的背景下，其自然優(yōu)先考慮投產比問題。

圖源：wind

但ToB端定制大模型成本極高，企業(yè)除需支付大模型廠商百萬千萬的定制費用外，也需同時承擔數據準備和預處理的成本、模型訓練和調優(yōu)的成本、部署和運維的成本、模型更新和迭代的成本，以及法規(guī)合規(guī)成本，內部人員調動成本等等。

以科大訊飛T20學習機為例，因其搭載星火大模型，其價格比T10高出2000元。有知情人士透露，增加的2000元仍未能覆蓋大模型成本。但目前市面普通學習機，其硬件版權購買的總成本也僅在1000-1500元左右，這就更加凸顯了大模型在商業(yè)應用中的高昂成本。

高成本投入下，卻是何時盈利的不確定。以搭載大模型實物產品為例，在消費者逐漸被全網最低價教育下，過高的產品售價很容易勸退消費者。仍以科大訊飛T20學習機為例，其8000多元的售價讓其在京東平臺上評論較少，抖音前端顯示銷量4000+。但考慮興趣電商退款率問題，真實銷量自然可想而知。降低產品售價，雖能帶動銷量，但無法覆蓋大模型成本。矛盾之下，企業(yè)又會如何抉擇呢？

圖源：京東、抖音

大模型“虛擬產品”，也面臨上述問題。文本創(chuàng)作雖為當前大模型的通用能力，但國內某家自媒體公司負責人劉偉告訴我們，目前包括頭條號、百度號、抖音等多家平臺對由AI生產的視頻、圖文基本都是限流，點贊量、評論量等數據極其慘淡。

圖源：抖音

另按照頭條號、百家號10元1萬閱讀量的流量收益計算，百萬成本投入閱讀量至少需在千萬級。但在信息爆炸，用戶追求信息差異化下，很難實現。而且大模型說是降低人力成本，但百萬級的投入，遠比人力成本還要高。

除投產比外，從事ToB端銷售多年的張東（化名）告訴我們，自己和不少企業(yè)主溝通后發(fā)現，不知道大模型、大模型對企業(yè)日常經營有何幫助的企業(yè)主占比極高。作為對比，當自己提到金蝶、用友等廠商的ERP軟件時，他們卻極其清楚，甚至不少企業(yè)使用ERP多年。

即便有部分企業(yè)主知道大模型，但也存在著場景不匹配、企業(yè)數據安全風險、對大模型能力質疑等問題。尤其是智譜AI的客服場景完全順著客戶說，很多企業(yè)主更是不敢使用。綜合來看，愿意為大模型買單的可能只有具備資金實力的大型企業(yè)。

愛分析相關報告也指出，目前大模型商業(yè)化提速較快的行業(yè)為能源和金融，其原因在于這兩個行業(yè)密集分布的央國企。央國企數據基礎設施建設完備、算力投入高、AI應用場景多且基礎強，這些原因促進央國企與大模型的快速融合。

圖源：愛分析

三、大模型價格戰(zhàn)將至今，智譜AI如何應對？

針對本次發(fā)布的ChatGLM3模型，張鵬提到，ChatGLM3模型價格達到國內最低，甚至在全世界范圍內大模型API售價最低的水平線。但因訓練和推理階段算力成本的下降，后續(xù)將帶動大模型價格的持續(xù)下探。

以英偉達的兩款GPU產品H100和A100為例，根據公開數據，H100的算力相較于A100提升了6倍左右，但價格僅提升了3倍左右，單位算力的成本顯著下降。換言之，ChatGLM3后續(xù)的售價不可能達到最低。

而且隨著大模型供給和開源企業(yè)增加，其在2024年國內市場規(guī)模僅有120億元，短期內買方仍以國企、央企等具備資金實力和需求場景明確的企業(yè)為主。僧多粥少下，未來大模型將和云產業(yè)、SaaS產業(yè)那樣深陷價格戰(zhàn)的泥潭中。

圖源：愛分析

也就是說，后續(xù)大模型企業(yè)除需比拼技術能力外，也需比拼企業(yè)綜合銷售能力，以在買方的招投標中獲取更多訂單。但銷售能力，對智譜AI這種技術型企業(yè)而言，可能是一大短板，尤其是和華為、阿里等廠商相比，其在客戶積累上本就不足。

以華為為例，做ToB服務起家的華為，手中已積累大量國企、央企等客戶，而且內部有專人跟進這些客戶需求。一旦這些客戶有大模型需求時，華為則會迅速介入。而且針對ToB銷售，華為可通過交叉銷售的方式分攤成本。換言之，華為盤古大模型哪怕給客戶的報價再低，后續(xù)也可借助其他方式盈利。

因此，后續(xù)智譜AI可能需從技術型思維逐漸轉變?yōu)殇N售型思維。但其內部技術人員又是否會愿意接受這一改變呢？

更現實的問題是，雖說多輪資本介入下，為智譜AI的研發(fā)提供了充足的資金保障，但這也讓當下智譜AI的股權極其分散。

未來這很有可能會出現各股東之間利益訴求不一致，包括長期布局，短期、產業(yè)訴求和資本訴求等；股東與公司之間的矛盾錯綜復雜，各種矛盾會頻繁發(fā)生；對市場相應速度下降，決策流程變長等等問題。因此，平衡好各大股東利益，這極其考驗張鵬個人的綜合能力。

圖源：天眼查

同時在大模型價格戰(zhàn)下，智譜AI營收、利潤必然會受到影響。隨著越來越多的資本對大模型從火熱到冷靜，此時又是否會出現資本套現撤離呢？

圍繞ToB端的大模型商業(yè)化，這條路注定坎坷，畢竟SaaS產業(yè)、云產業(yè)已經有了前車之鑒。因此，如何在大模型商業(yè)化真正爆發(fā)前，穿越黎明前的寒冬，這是包括智普AI在內的每家大模型企業(yè)都必須思考的問題。