DoNews7月17日消息，近日，鎂伽科技正式向香港聯合交易所遞交招股說明書，擬在港股主板上市，摩根士丹利、華泰國際、德意志銀行和建銀國際擔任聯席保薦人。這家自稱“自主智能體供應商”的機器人企業，憑借智慧實驗室與智能制造兩大業務板塊，三年營收復合增長率高達43%，2024年收入突破9.3億元。

鎂伽晶圓切割工藝支持7nm及以下制程晶圓的高精度分劃，為智能手機、智能手表等設備的SoC芯片提供切割服務，助力5G芯片、AI芯片的規模化生產；在新能源領域，鎂伽科技的Fabsil智能體通過AI視覺檢測技術，將動力電池電芯缺陷識別準確率提升至99.98%，幫助企業節省大量質量檢測成本；咖啡機器人打入瑞幸供應鏈，農業機器人同步落地。

據招股書顯示。2022-2024年鎂伽科技的智能制造客戶數量從39家增至91家，相比之下智慧實驗室客戶數量雖然保持絕對多數，期間數量始終超過200家，但數量占比已從85.5%降至69.4%。2024年，智能制造主要客戶平均客單價約1820萬元，顯著高于智能實驗室，顯示智能制造業務具備更高訂單價值。

2022-2024年，鎂伽科技分別實現收入為4.55億元、6.63億元和9.30億元，增長態勢明顯，但凈利潤卻持續處于虧損狀態，同期凈虧損分別達7.59億元、7.42億元和7.80億元，三年累虧22.81億元，2024年凈虧損率遠超行業平均水平。

究其原因，研發支出是鎂伽科技持續虧損的罪魁禍首。2022-2024年，鎂伽科技的研發成本分別為3.40億元、3.08億元和3.94億元，分別占收入的74.8%、46.4%和42.4%，加重了財務負擔。但技術投入與商業回報尚未形成正向循環。同期鎂伽科技毛利率在23.9%-29%區間波動，智慧實驗室業務毛利率更從35.3%驟降至21.9%。

在業務擴張、持續研發投入及可轉換可贖回優先股等影響下，鎂伽科技現金流緊繃。2022-2024年，鎂伽科技經營活動現金流持續凈流出3.30億、4.32億和5.21億元，呈現逐年擴大趨勢；現金儲備也從2022年的11.25億元銳減至2024年的4.58億元，降幅近六成。若按此消耗速度，鎂伽科技將在一年內面臨現金枯竭。