DoNews8月27日消息，據(jù)Tech星球報(bào)道，8月15日，新氧第二季度財(cái)報(bào)披露當(dāng)天，其股價(jià)暴跌22.73%。財(cái)報(bào)顯示，2025年Q2，新氧總營(yíng)收3.79億元，同比下滑7.0%；凈虧損3600萬(wàn)元，而2024年同期則為凈利潤(rùn)1890萬(wàn)元；2025年Q2總成本為1.846 億元，較上年同期的1.551億元增長(zhǎng)19.0%。

虧損擴(kuò)大的背后，是新氧的業(yè)務(wù)變化。2024年11月，新氧宣布正式推出自營(yíng)的輕醫(yī)美連鎖——SOYOUNG CLINIC 新氧青春診所。據(jù)36氪報(bào)道，截止2025年8月，新氧青春診所門(mén)店數(shù)量已達(dá)33家，預(yù)計(jì)年底將達(dá)到50家規(guī)模。

在青春診所落地之前，新氧一直以其線上平臺(tái)業(yè)務(wù)為支柱。據(jù)新氧財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，新氧營(yíng)收分別為16.92億元、12.58億元、14.98億元和14.67億元，同期凈利潤(rùn)分別為-0.08億元、-0.66億元、0.21億元和-5.90億元。

業(yè)績(jī)下滑的主要原因，是其傳統(tǒng)支柱業(yè)務(wù)“信息及預(yù)約服務(wù)（B端廣告收費(fèi)以及完成交易后抽傭）”收入持續(xù)下滑。這項(xiàng)服務(wù)從上市之初開(kāi)始，就是新氧的核心業(yè)務(wù)，據(jù)財(cái)報(bào)可以看出，此前公司營(yíng)收幾乎全部來(lái)自此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

但2024年該業(yè)務(wù)營(yíng)收9.29億元，同比下降19.36%，占總營(yíng)收比重縮至63.37%，2025年二季度該業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為1.35億元，同比下降35.6%。

2024年正式落地的新氧青春診所，便成為了新氧的“救命稻草”。據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，新氧2024年全年連鎖業(yè)務(wù)營(yíng)收1.7億元，同比增長(zhǎng)1206%，Q4連鎖業(yè)務(wù)營(yíng)收8127萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)702%。2025年Q1治療服務(wù)收入9883萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)551.4%，Q2治療服務(wù)收入為1.444億元，同比增長(zhǎng)426%。

落地不久，新氧青春診所便憑借著低價(jià)“童顏針”吸引了極大的關(guān)注。Tech星球探訪新氧線下門(mén)店發(fā)現(xiàn)，其童顏針有兩種類型，根據(jù)注射手法不同，分為5999元和7999元兩個(gè)檔位，顧問(wèn)會(huì)根據(jù)客戶的想法進(jìn)行一對(duì)一的講解，沒(méi)有多余的推銷(xiāo)辦卡環(huán)節(jié)。

據(jù)觀察，大部分消費(fèi)者是提前線上預(yù)約好項(xiàng)目，熱瑪吉、水光、童顏針是消費(fèi)者最為青睞的項(xiàng)目。

但有知情人士告訴Tech星球，新氧青春診所成熟期門(mén)店的營(yíng)收不如成長(zhǎng)期門(mén)店，具體看來(lái)，是長(zhǎng)沙、重慶、成都等二線城市的門(mén)店拖累導(dǎo)致，這些城市的日診療量大約只有一線城市一半。說(shuō)明二線城市醫(yī)美消費(fèi)能力有限，新氧無(wú)法在短期內(nèi)全國(guó)范圍快速擴(kuò)張。

新氧毛利率24%依然無(wú)法在二線城市吸引到足夠多的客戶，而24%毛利的線下生意無(wú)疑是個(gè)很爛的生意，這個(gè)問(wèn)題短期內(nèi)并沒(méi)有解決辦法。

而針對(duì)虧損爭(zhēng)議，新氧CEO金星接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，線下新業(yè)務(wù)與線上老業(yè)務(wù)激烈碰撞，平臺(tái)上也有頭部業(yè)務(wù)集團(tuán)因?yàn)樾卵蹰_(kāi)自營(yíng)診所，全面退出合作，對(duì)整體公司的收入影響很直接，導(dǎo)致公司虧損仍在持續(xù)。新老業(yè)務(wù)此消彼長(zhǎng)，這體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中也是目前最難受的階段。

青春診所面臨的另外一個(gè)問(wèn)題是，效果和診療過(guò)程上。

消費(fèi)者反映，在新氧打完熱瑪吉干凈臉看起來(lái)更腫了，全程醫(yī)生就是只來(lái)做了個(gè)項(xiàng)目，沒(méi)有面診也沒(méi)有溝通，最多10分鐘就完事了。而且售后沒(méi)人管，完全不回消息。還有消費(fèi)者反映，覺(jué)得在新氧做的光子效果跟醫(yī)院還是有差別，效果不明顯，可能還是一分錢(qián)一分貨。

更大的挑戰(zhàn)在于，醫(yī)美行業(yè)也深受消費(fèi)降級(jí)的影響。據(jù)艾爾建美學(xué)與德勤聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)美行業(yè)2025年度洞悉報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)醫(yī)美機(jī)構(gòu)整體增長(zhǎng)放緩，部分區(qū)域在2024年甚至出現(xiàn)了短期的“閉店潮”。

2024年有78%的需求者維持或增加了醫(yī)美消費(fèi)金額，但展望2025年，該比例降至57%。2024年醫(yī)美消費(fèi)人數(shù)同比增長(zhǎng)10.7%，達(dá)到3100萬(wàn)，但同期醫(yī)美客單價(jià)同比下降了10%。